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该行认为板块“短期看资金面抛压缓解，中期看“存款搬家&慢牛持续”提振价值与利润增速，长期看顺周期兑现告别利差损隐忧”的大逻辑框架演绎未变。中泰证券主要观点如下 该行通过保险资金运用收益率指数体系对未来三年的行业投资收益率进行模拟展望具体来看，该行先根据保险资金大类资产配置结构，结合当前各类资产收益率，估算“新钱收益率”水平；其次，该行根据保险资金平均久期和净现金流规模，假设存量净投资收益率为上述各大类资产收益率的6年平均，得到行业平均净投资收益率；最后，该行结合交易性金融资产买卖价差得到总投资收益率。险资
卫星板块上涨，航天电子涨超7%，中国卫通涨超5%，带动卫星ETF易方达涨3.18%，近20日资金净流入6.35亿元。海外方面，马斯克6月4日正式启动SpaceXIPO路演，对应估值约1.77万亿美元，定于6月12日挂牌。6月4日和5日，垣信卫星在两天内连续完成两次发射 4日长征六号甲“一箭18星”将千帆极轨11组卫星送入轨道，5日再发18颗，在轨突破200颗
6月5日，A股电力板块震荡调整。绿电ETF华夏下跌2.39%，电力ETF华夏下跌2.26%。板块近期走强，是极端天气、AI新需求与政策改革共同作用的结果
A股游戏板块强势反弹，成分股冰川网络、富春股份涨超5%，三七互娱涨3%，带动游戏ETF华夏上涨1.53%，盘中获净申购900万份，该ETF自5月11日-6月4日累计回调近18%。板块今日上涨，是基本面改善、政策支持与产业趋势共同催化的结果。②政策供给稳定 版号发放已实现常态化
获悉，东方证券发布研报称，相比ASIC，FPGA可灵活重配适应算法迭代；相比CPU/GPU，其低时延优势明显。在AI服务器中，FPGA用于控制、互联及计算，单服务器价值逐步提升，在AI服务器渗透路径有望从控制与互联向计算迭代。东方证券主要观点如下 FPGA内部主要分为输入/输出要素、可编程逻辑要素和可编程布线要素三部分组成，逻辑块基本要素包括查找表，其本质是静态随机存储器，其逻辑容量大小由输入端的信号数量所决定
全市场成交额19043亿元，较上日放量1652亿元，全市场超4000只个股上涨。光伏玻璃、6G、射频天线、商业航天、BC电池概念领涨，石化、海运、工程机械板块表现亮眼，电力、半导体、电脑硬件方向低迷。今日美股、海外生物医药、港股红利及能源化工板块逆势走强，相关T+0跨境ETF全线收红，海外价值、医药、能源题材表现亮眼 美股宽基板块 道琼斯ETF鹏华大涨1.83%领跑上涨榜单，标普500ETF博时上涨0.78%、标普500ETF南方上涨0.74%，美股指数品种同步走高
Computex2026大会于6月2日至5日在中国台湾举行，主题为AITogether。光大证券在最新研报中指出，英伟达CEO黄仁勋发布首款ARM架构AIPC芯片RTXSpark，代号N1X，标志着英伟达正式切入AIPC市场。全球AI生态链领先企业联想集团作为首发OEM合作伙伴之一，有望在AIPC高端化和AI服务器需求扩张两条主线上受益
6月5日，华泰证券发布指出，PC产业正进入新的创新周期，AgentAI有望推动PC功能定位发生变化。随着英伟达联合微软发布首代搭载自研Spark芯片的笔记本电脑平台，PC有望成为AgentAI的重要载体，承担日常生活与工作中的大量任务处理，PC产业链估值重估机会值得关注，其中联想集团获重点首推。华泰证券认为，类似智能手机虽然仍被称为手机，但通话功能已不再是核心场景，未来PC的核心价值也可能从传统办公工具，转向本地AI智能体和个人生产力入口
东方证券研报指出，泰恩康玫瑰痤疮初显效，CKBA逐步兑现。IIa期临床的初步数据显示，7名已完成4周随访的受试者炎性皮损计数显著减少，平均减少13.1个；其中71.4%受试者实现研究者整体评估评分同步改善。预测公司26-28年每股收益分别为0.36/0.81/1.45元，根据可比公司，给予公司2026年58倍市盈率，对应目标价为20.88元，维持“增持”评级
东吴证券研报指出，神马电力是全球复合外绝缘头部企业，迎来出海高速增长期。受益于复合绝缘子渗透率的增加公司业绩近年来快速增长，2021-2025归母净利润CAGR达44%，26Q1公司实现营收/归母净利润3.8/1.0亿元，同比+34%/+44%。公司自2023年12月以来已开展三期限制性股票激励计划和一次股票期权激励计划，对中短期和长期业绩增速均提出较高要求，经测算公司第一期限制性股票激励计划要求2024-2032年净利润CAGR达17.5%，业绩持续向上信心十足
获悉，国金证券发布研究报告称，2026年5月以来，锂电板块各细分环节出现明显分化，仅少数环节跑赢沪深300指数，多数环节回调。国金证券主要观点如下 本月行业重要变化 1)锂电 5月27日，碳酸锂报价17.5万元/吨，较上月同比+1%;氢氧化锂报价16.6万元/吨，较上月同比+5%。2)整车 4月国内新能源乘用车批发销量达114万辆，同/环比+8%/+7%;1～4月累计批发364万辆，累计同比-1%
获悉，中信建投发布研报称，港股已逐步完成阶段性探底，并在4月TACO交易后构筑中期底部。港股行情正由前期估值和情绪修复，转向盈利验证与风险偏好改善共同驱动的新阶段。过去一个多月港股表现相对落后，主要源于全球资金优先流入AI算力敞口更高的市场，而港股权重更多集中于互联网平台、金融、消费、红利及AI应用侧，对算力产业链的直接敞口相对有限
