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A股迎来马年首个交易日，三大指数集体高开。盘面上，有色金属领涨，白银有色涨超9%，兴业银锡、铜陵有色涨超6%，带动带动有色金属ETF天弘标的指数大涨3.15%。有色金属ETF天弘持续获得资金净流入，近10日资金净流入10.52亿元；其标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土等行业，涵盖贵金属、战略金属、工业金属等不同景气周期，全品类覆盖能够更好把握整个板块的贝塔行情
马年行情开市在即，公募增量资金准备继续。从券商中国记者统计来看，股票ETF和春节前成立有待建仓的次新主动权益基金，是马年开年行情入市的两大类公募资金，两者合计规模在900亿元以上。根据Wind统计，截至2月14日一共有3只ETF将于马年开市首周上市，分别是易方达中证全指红利质量ETF、华安中证有色金属矿业主题ETF、国泰恒生生物科技ETF，合计入市资金逾10亿元，上市日期分别为2月26日、2月26日、2月24日
自去年10月以来，港股和A股走出了一段明显的“剪刀差”行情，恒生科技指数更是接连调整。Wind数据显示，自2025年10月以来，恒生科技指数下跌近20%，金蝶国际、舜宇光学科技、腾讯音乐、小米集团等近10只成份股下跌超30%，与此同时，却有超千亿元资金越跌越买，约1446亿元的资金借道ETF流入港股市场。多重因素冲击恒生科技2月20日，港股马年首个交易日，恒生科技指数下跌2.91%，互联网科技股普跌，百度集团跌超6%，阿里巴巴跌近5%，半导体股走弱，华虹半导体跌近6%，中芯国际跌超3%
在AI技术爆发的浪潮下，基金经理正寻求在低位赛道的“老树开新花”，长期处于估值与业绩底部的职教赛道正迎来公募配置拐点。券商中国记者注意到，近期，公募重仓的新东方、好未来、中国东方教育、中教控股为代表的一批职业教育赛道龙头，借助AI技术融合集体交出亮眼业绩答卷，利润端呈现井喷态势，吸引机构资金配置倾向的变化。基金一方面借助火热的AI产业积极抢滩职教赛道，把握业绩弹性与估值切换机会；另一方面亦看好职教培养渗透到服务型消费、悦己经济的新业态教育，在高低估值赛道切换过程中，现金流稳健、具备红利属性的职教板块正成为
存储芯片进入卖方市场。华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF是目前市场上少数实现跨境布局的产品，开年以来涨幅达25.65%。公司透露目前DRAM及NAND库存仅剩约4周，且没有任何客户能完全满足需求
2月24日，国投资本发布了《关于子公司国投瑞银基金有关事项的公告》。“经初步测算，预计本次方案将对公司2026年度归母净利润产生一定负面影响，影响金额低于公司2024年度经审计归母净利润的5%，不会对公司整体业务发展产生实质性影响”，国投资本表示。国投资本称，公司将持续督促控股投资企业严守合规经营底线，切实履行主体责任，不断提升风险管理能力和投资者回报，维护资本市场平稳健康有序发展
开年以来，多家外资公募密集发声，对中国权益市场的中期前景释放出积极信号。在全球流动性环境趋于宽松、美元走弱预期升温的背景下，外资机构普遍认为，A股市场正迎来资金结构与基本面共振的新阶段。一方面，养老金、保险资金等长期资金占比提升，有助于优化市场投资结构；另一方面，居民资产配置重心出现边际转向，权益类资产吸引力正在提升
平安基金神爱前 震荡向上行情有望延续，看好科技与周期等机会展望马年市场的投资机会，平安基金权益投资总监神爱前认为市场面临较好的内外环境，系统风险较小，投资重心在于寻找结构性行业与个股机会。神爱前分析，一方面，需要着重观察宏观企稳改善的迹象与预期，2026年作为“十五五”开局之年，宏观政策更加积极有为，尤其国内供强需弱的矛盾有望逐步缓解。鹏华基金陈金伟 内需复苏叠加“反内卷”，聚焦两大方向投资机遇对于马年的投资机会，鹏华基金权益投资二部副总监、基金经理陈金伟最看好的两个方向是中游周期以及内需属性的消费和医药
中信建投研报称，1月挖机内外销同比高增，继续看好26Q1开门红。2026年1月国内挖机销量8723台，同比增长61.4%；出口挖机销量9985台，同比增长40.5%，均实现高增，考虑去年1月有春节假期影响，1、2月合计表现更有参考意义，若简单剔除春节假期影响，国内同比+35%，出口同比+18%，内外销依旧维持较快增长，内销继续实现大周期复苏，出口因1月1日俄罗斯报废税政策调整存在部分需求前置，在此情况下出口仍有较好增速，表现强劲。总体来看，预计2026年国内市场有望实现10%以上增长，出口有望实现15%以
中信建投研报称，春节期间美国关税体系发生重构，综合税率下降对家电行业整体形成利好，但不同品类受益程度有所分化。展望2026年，中信建投认为海外需求韧性优于国内，竞争格局亦有望边际改善，铜价压力可通过产业涨价基本对冲，行业基本面扎实稳健。新兴家电与智能硬件领域建议关注AI具身智能、消费级3D打印、AINAS等三条结构性机会，相关赛道商业化进程正在加速推进
中泰证券主要观点如下 净利润 行业增速转正，国有行稳健、城商行修复明显。4Q25商业银行净利润同比+2.33%，环比提升2.35个点。大行维持利润正增长且增速保持稳健；股份行信贷增长乏力，利润增速仍在小负水平；城商行保持着相对较高的信贷增速，叠加2024年四季度特殊再融资债置换高息贷款带来的低基数，以及2026开门红的前置，利润增速环比提升明显；农商行利润增速在低基数下实现转正
智通财经APP获悉，东吴证券发布研报称，政策端是固态电池产业化的核心驱动力，国家多部门重点支持固态电池，技术聚焦硫化物全固态，剑指27年装车示范性运营。26年看，固态电池进入关键期，H1车规级Pack下线，开启装车路试验证，H2预计量产线落地。投资建议 第一条线推荐壁垒最高的电池环节，首推宁德时代，关注国轩高科，金龙羽等；第二条线推荐设备端，推荐先惠技术，纳科诺尔，先导智能，联赢激光，关注宏工科技，灵鸽科技，利通科技，海目星，利元亨，松井股份等；第三条线推荐材料端，首推硫化锂+电解质，推荐上海洗霸，厦钨新
